每经记者王砚丹每经剪辑叶峰

6月1日，上交所上市委员会召开会议，审议应承宇树科技科创板初次公开刊行股票（IPO）肯求。

宇树科技IPO自3月20日获上交所厚爱受理，至6月1日告成过会，举座周期仅73天。值得一提的是，宇树科技先后取得好意思团、红杉中国、腾讯、阿里巴巴等一众著明创投和产业成本的“押注”。

而中信证券当作宇树科技IPO的保荐机构，旗下的私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资所有持有宇树科技逾4.4%股份，也被视为宇树科技IPO的热切受益者之一。

备受体恤

宇树科技IPO之是以受到万众贵重，和公司的公共著明度密切关联——2025年央视春晚，宇树东谈主形机器东谈主与跳舞演员同台演绎赛博秧歌，颠覆公共对传统机器东谈主的领路；2026年央视春晚，公司机器东谈主完周到球初次全自主东谈主形机器东谈主集群技击饰演，后空翻、集群变阵、协同比武等高难度动作悉责备地，成为国产具身智能工夫的热切代表。

值得一提的是，招股书闪现，宇树科技一经完结盈利。

2023年、2024年和2025年，公司营收分袂为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元；净利润分袂为-0.11亿元、0.95亿元和2.78亿元；扣非净利润则分袂为-0.18亿元、0.78亿元和5.91亿元。公司瞻望2026年1~6月营收约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%；扣非净利润约为2.36亿元至2.83亿元。

在招股书中，宇树科技发达了自己的竞争上风：公司四足机器东谈主销量所有超33000台，奠定了公司在全球四足机器东谈主阛阓的上风地位。同期，自2023年自研推出首款东谈主形机器东谈主H1及2024年推出中型东谈主形机器东谈主G1以来，公司东谈主形机器东谈主家具销量完结快速增长。2025年，公司东谈主形机器东谈主出货量已超5500台（纯东谈主形，不含轮式双臂机器东谈主），出货量居全球第一。

宇树科技本次IPO拟募资42.02亿元，用于智能机器东谈主模子研发技俩、机器东谈主实质研发技俩、新式智能机器东谈主家具开发技俩、智能机器东谈主制造基地配置技俩。

成本“盛宴”

宇树科技登陆成本阛阓，不仅是具身智能领域一种里程碑式冲破，更是金融机构深耕产业成本的一场“盛宴”。

比如，中信证券当作宇树科技IPO保荐机构，除了获取承销保荐收入外，凭借前期股权投资布局，还极有可能在宇树科技上市后取得可不雅的股权升值收益。

宇树科技招股书闪现，扫尾招股施展书签署日，保荐东谈主中信证券私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资分袂持有刊行东谈主4.1520%股份、0.3377%股份，所有持有刊行东谈主逾4.4%股份。其中，金石成长为宇树科技第七大股东。扫尾招股施展书签署日，中证投资已承诺毁灭公司股份表决权，凤凰彩票(中国)官方网站其与金石成长之间不组成一致活动关系。

另外，红杉中国、深创投、经纬创投等股权投资机构，以及好意思团、腾讯、阿里巴巴等产业成本也将受益于宇树科技上市。其中，好意思团持有宇树科技股权比例超9.6%，红杉中国持有宇树科技股权比例为7.1149%。

券商提议

具身智能、东谈主形机器东谈主产业链链条长、工夫壁垒高。宇树科技告成过会、募资扩产，被视为将从上至下带动中枢硬件需求赓续开释、产业链贸易化节律全面提速的记号性事件。具身智能、东谈主形机器东谈主的投资契机，也受到越来越多阛阓东谈主士的怜爱。多家券商密切体恤东谈主形机器东谈主进展，并于近期发布关联研报。

万联证券指出，刻下，东谈主形机器东谈主产业正处于从工夫冲破迈向鸿沟化、贸易化的枢纽时间。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东谈主、优必选稳步股东量产节律；需求端，东谈主口老龄化与劳能源成本攀升造成长久运行。同期，跟着战术与成本协力助推，AI（东谈主工智能）大模子赓续为机器东谈主注入灵魂，东谈主形机器东谈主有望造成一个新兴产业，冉冉从B端（企业端）走向C端（耗尽者端），昔日阛阓空间宽敞。

就投资契机而言，万联证券觉得，2026年是东谈主形机器东谈主量产考证与场景落地的枢纽窗口，提议体恤以下几个标的：

（1）特斯拉与宇树科技东谈主形机器东谈主产业进展较快，提议体恤已干预或有望切入其供应链的中枢零部件厂商，相配是在精密延缓器、实验器、传感器等价值量大、工夫壁垒高的设施。

（2）价钱是鸿沟贸易化的热切前提，紧扣成本下探中枢逻辑，体恤国产供应链的冲破与放量。国内企业正通过工夫自研与供应链整合，将整机价钱从百万元级赶紧拉至十万元级。成本上风重叠赓续迭代，国产供应链有望完结从替代到引颈的杰出，提议体恤掌持电机、延缓器、限制器等中枢零部件工夫，并能完结低成本、高质地量产的公司。

国泰海通指出，近期理念念汽车、比亚迪等车企布局东谈主形机器东谈主业务，多家国产机器东谈主企业新品发布，同期宇树科技冲刺上市，产业链多家企业密集完成大额融资。提议重心体恤机器东谈主整机厂及机器东谈主中枢零部件供应商，包括：

（1）整机：保举优必选、杭叉集团凤凰彩票(中国)官方网站，关联标的为卧安机器东谈主、极智嘉；（2）实验器和电机：保举兆威机电，关联标的为鸣志电器、步科股份；（3）延缓器：关联标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中清闲德；（4）丝杠类：保举恒立液压，关联标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；（5）传感器：保举安培龙、汉威科技、东华测试；（6）编码器：关联标的为峰岹科技、亚普股份；（7）枢纽搭钮：保举长盈精密；（8）结构件：关联标的为宁波华翔；（9）开辟类：保举博众精工、科瑞工夫。